采用目标日期策略的基金，水库应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。

（三）合理把握债券和信贷两大市场的关系央行在2023年Q4货政报告中提出合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，现第我们认为此政策导向也与五篇大文章的落实息息相关。在企业生命周期的不同阶段，迁徙其融资会经历由内源融资到外源融资的切换过程，迁徙在科技型企业成长的早期需要更多风险投资、创新创业投资基金的介入，其中股权投资是核心方式，我们认为政策可能性有以下：1）鼓励更多的科创型企业发行上市。

采用目标日期策略的基金，回京应当随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例。截至2023年末，鹭数全国普惠小微贷款余额达29.4万亿元，鹭数是2018年初的4.2倍，占全部贷款的比重也由2018年初的5.6%提升至12.4%，新发放普惠型小微企业贷款平均利率是4.78%，同比下降47BP。随着数字经济发展，近百数字金融的应用场景及与实体经济的融合度也不断提高。

水库1）央行相关结构性货币政策工具继续强化支持。我们认为对于发展初期的民营小微企业，现第仍需主要依赖天使投资、风险投资（VC）、私募股权投资（PE）等直接融资方式。

（四）财政、迁徙产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，迁徙仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。

另一方面，回京相比信贷数据，社融数据是能够综合反映间接、直接融资的更为有效的指标，代表性更强。截至2023年末，鹭数我国本外币绿色贷款余额30.1万亿元，鹭数同比增长36.5%，增速明显高于各项贷款平均增速，其中，投向具有碳减排效益项目的贷款为20.2万亿，占绿色贷款比重达67.3%，较上年末提高0.6个百分点。

丰富个人养老金产品，近百推进专属商业养老保险发展等。但总体看，水库我国的绿色基金，及绿色信托、绿色保险和绿色租赁等金融工具，目前仍处在初期发展阶段。

多家银行已发布其大模型技术开发与应用，现第主要应用在知识运营助手、金融市场投研助手等多个场景。4)加强货币金融与财税、迁徙产业等政策协调配合，充分调动社会力量参与的积极性，加大对养老产业投资力度。